“商业和”下的美国经济：内需仍然连结强劲

　　美国商务部的数据显示，2025年一季度美国P环比折年率下降0。3%，为2022年以来初次季度负增加，显著低于2024年四时度的2。4%。一季度，美国企业为规避特朗普加征关税，当季商品进口环比增加高达50。9%，导致商业逆差扩大至3，185亿美元，创1947年以来最大单季拖累。别的，因为预算收紧和国防开支削减，收入环比下降5。1%，也拖累经济增加约0。33个百分点。一季度小我消费收入环连年率增加1。8%，较上季度4。0%的增速较着放缓，但仍支持了1。21个百分点的经济增加；此中，焦点消费（剔除能源和食物）增加3。5%，显示消费韧性。而正在投资方面，私家投资逆势增加：非室第投资环连年率增加9。8%，此中设备投资激增22。5%（次要由计较机和工业设备鞭策）。这也表现了财产界为应对关税大和和将来供应链脱钩的大趋向，曾经起头正在投资端提前结构。通缩是美国最为关怀的平易近生问题之一。而正在通缩方面走势，一季度美国CPI同比从岁首年月3。0%降至2。4%，形势大为好转。这此中，能源价钱下跌成为CPI降温的次要驱动力。就业方面，一季度非农就业月均增17。4万人，劳动力参取率维持62。4%-62。6%，总体也表示平稳。分析来看，虽然一季度面对了收入缩减、进口激增和股市大跌等晦气要素，但美国经济仍然依托强劲的内需拉动，连结了相当的韧劲。目前尚未表示出较着的“畅涨”或阑珊的风险。而若是二季度取中国等过的商业构和进展成功，进口对经济的拖累效应大幅减小，那美国经济无望送来强劲反弹。前往搜狐，查看更多。